胜利贵在坚持，要取得胜利就要坚持不懈地努力，饱尝了许多次的失败之后才能成功。期货从业考试中，有不少考点都是年年考，学霸君根据考生回忆版真题整理了真题考点以及真题练习，下面就开启今天的学习吧！
真题考点：股指期货期现套利
考点来源：第八章>>股指期货 >>第四节 股指期货投机与套利交易>>股指期货期现套利
期价高估与正向套利
期价高估：股指期货合约实际价格高于股指期货理论价格，成为期价高估。
正向套利：当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为正向套利。
期价低估与反向套利
期价低估：股指期货合约实际价格低于股指期货理论价格，成为期价低估。
反向套利：当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为反向套利。
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真题解析：
4月1日，市场年利率为5%，年指数股息率为1%，若交易成本总计为35点，则5月1日到期的沪深300股指期货( )。
A.在3069点以上存在反向套利机会
B.在3010点以下存在正向套利机会
C.在3034点以上存在反向套利机会
D.在2975点以下存在反向套利机会
无套利区间的上界：F（t，T）+TC=S（t）[1+（r-d)×（T-t）/365]+TC=3000×[1+（5%-1%）×1÷12]+35=3045点；
无套利区间的下界：F（t，T）-TC==S（t）[1+（r-d)×（T-t）/365]-TC=3000×[1+（5%-1%）*1÷12]-35=2975点；
因此，相应的无套利区间为（2975，3045）；只有实际期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。故本题选D。
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