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2024年7月期货《基础知识》考点+真题解析:股指期货期现套利2

来源:betway88必威官网 2024-07-13 00:10:06 字号

胜利贵在坚持,要取得胜利就要坚持不懈地努力,饱尝了许多次的失败之后才能成功。期货从业考试中,有不少考点都是年年考,学霸君根据考生回忆版真题整理了真题考点以及真题练习,下面就开启今天的学习吧!

真题考点:股指期货期现套利

考点来源:第八章 股指期货-第四节 股指期货投机与套利交易-股指期货期现套利

期价高估与正向套利

期价高估:股指期货合约实际价格高于股指期货理论价格,成为期价高估。

正向套利:当存在期价高估时,交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易,这种操作称为正向套利。

期价低估与反向套利

期价低估:股指期货合约实际价格低于股指期货理论价格,成为期价低估。

反向套利:当存在期价低估时,交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易,这种操作称为反向套利。

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真题解析:

假设某机构持有一篮子股票组合,市值为75万港元,且预计一个月后可收到5000港元现金红利该组合与香港恒生股指机构完全对应,此时恒生指数为15000点(恒生指数期货合约的系数为50港元),市场利率为6%,则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为()点。

A.15125

B.15124

C.15224

D.15225

参考答案:B
参考解析:该期货合约的理论价格可计算为:资金占用75万港元,相应的利息为750000×(6%×3÷12)=11250(港元);一个月后收到现金红利5000港元,考虑剩余两个月的利息为 5000×(6%÷12×2)=50(港元),利息和红利共计5050港元;则该期货合约的净持有成本=11250-5050=6200(港元),则该期货合约的理论价格应为750000+6200=756200(港元)

756200/50=15124点。

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