主体

本罪的主体是一般主体,既可以是自然人,也可以是单位

主观方面

本罪的主观方面是故意【过失不构成】

客体

本罪的客体是国家对发行股票或者公司、企业债券的管理秩序

客观方面

（1）未经国家有关部门批准,擅自发行股票或者公司、企业债券。包括未经批准不具有发行资格而擅自发行股票或者公司、企业债券,和具有合法发行资格但违反《证券法》等法律法规的规定发行股票或公司、企业债券。

（2）数额巨大,后果严重或者有其他严重情节。

刑事责任

1、5年以下有期徒刑或拘役

2、并处或者单处非法募集资金金额1%-5%的罚金

3、单位罚金、直接负责主管和责任人5年以下有期或拘役

行政责任

1、责令停止发行

2、退还募集资金并银行同期利息

3、处非法募集资金5%-50%罚款

4、发行证券设立的公司予以取缔

5、直接责任人给予警告并处50-500万罚款

中介责任

（证券公司承销）

1、承销方停止承销，没收所得，1-10倍罚款，无所得或不足100万的，处100-1000万罚款

2、情节严重，暂停或撤销业务许可，造成投资者损失的，承担连带责任

3、直接负责主管人员和责任人，警告，并50-500万罚款

主体

主要是单位，自然人在一定条件下也能成为犯罪主体

主观方面

故意【明知发行文件不符合真、准、完要求，仍积极为之。过失不构成本罪。】

客体

本罪客体是复杂客体【国家对证券市场的管理制度+投资者合法权益】

客观方面

（1）在招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法中隐瞒重要事实或编造重大虚假内容；

（2）必须实施了发行证券的行为；【仅制作虚假发行文件，但未实施，不构成本罪】

（3）必须达到一定的严重程度。【数额巨大，后果严重或者其他严重情节】

刑事责任

1、5年以下有期徒刑或拘役 +罚金，特别巨大、严重的5年以上+罚金

2、控股股东、实际控制人5年以下+募集金额20%-1倍罚金，特别巨大严重的5年以上+20%-1倍罚金。

3、单位犯前款罪的，20%-1倍罚金，责任主管和责任人依前处理

行政责任

1、尚未发行证券的，处以200万元以上2000万元以下的罚款；

2、已经发行证券的，处以非法所募资金金额10%-1倍的罚款。

3、责任主管和责任人处以100万元以上1000万元以下的罚款。

4、发行人控、实控，没收所得，10%到1倍罚款，无所得或不足2000万的，处200-2000万罚款，责任主管和责任人100-1000万罚款