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证券从业（2024 版）

《金融市场基础知识》

三色考点

证券从业（2024 版）

《金融市场基础知识》

三色考点

目 录

第一章 金融市场体系 .................................................................................................................................. 3

第二章 中国的金融体系与多层次资本市场 .............................................................................................6

第三章 证券市场主体 ................................................................................................................................16

第四章 股票 ................................................................................................................................................ 31

第五章 债券 ................................................................................................................................................ 46

第六章 证券投资基金 ................................................................................................................................58

第七章 金融衍生工具 ................................................................................................................................69

第八章 金融风险管理 ................................................................................................................................75

注：本文中，关于“病毒”，是指在考试中出题会挖的坑，是错误的点，学员需引起注意。

目 录

第一章 金融市场体系 .................................................................................................................................. 3

第二章 中国的金融体系与多层次资本市场 .............................................................................................6

第三章 证券市场主体 ................................................................................................................................16

第四章 股票 ................................................................................................................................................ 31

第五章 债券 ................................................................................................................................................ 46

第六章 证券投资基金 ................................................................................................................................58

第七章 金融衍生工具 ................................................................................................................................69

第八章 金融风险管理 ................................................................................................................................75

注：本文中，关于“病毒”，是指在考试中出题会挖的坑，是错误的点，学员需引起注意。

第一章 金融市场体系

※考点一：金融市场的概念

一、与产品市场不同，金融市场是要素市场的一种

二、金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易

机制的总和

三、金融市场是金融市场参与者进行金融资产交易的场所

（一）有形的固定场所

（二）无形金融市场网络

注：现代金融市场往往是无形的市场

※考点二：金融市场的功能

一、资金融通（首要功能）

二、价格发现

三、提供流动性

四、风险管理

五、降低搜寻成本和信息成本

※考点三：直接融资与间接融资的特点

比对项 直接融资 间接融资

资金获得 直接性 间接性

融资 分散性（分散于各种场合） 相对集中性

融资信誉差异性 较大 较小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融资者自主性 相对较强 主动权主要掌握在金融中介机构手中

※考点四：直接融资与间接融资的方式

第一章 金融市场体系

※考点一：金融市场的概念

一、与产品市场不同，金融市场是要素市场的一种

二、金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易

机制的总和

三、金融市场是金融市场参与者进行金融资产交易的场所

（一）有形的固定场所

（二）无形金融市场网络

注：现代金融市场往往是无形的市场

※考点二：金融市场的功能

一、资金融通（首要功能）

二、价格发现

三、提供流动性

四、风险管理

五、降低搜寻成本和信息成本

※考点三：直接融资与间接融资的特点

比对项 直接融资 间接融资

资金获得 直接性 间接性

融资 分散性（分散于各种场合） 相对集中性

融资信誉差异性 较大 较小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融资者自主性 相对较强 主动权主要掌握在金融中介机构手中

※考点四：直接融资与间接融资的方式

※考点五：金融市场的重要性

一、促进储蓄——投资转化

二、优化资源配置

三、反映经济状态

四、宏观调控

※考点六：金融市场的分类

※考点七：金融市场的形成

（一）一般认为，有形的、有组织的金融市场首先形成于 17 世纪的欧洲大陆

（二）16 世纪中叶，所有权和经营权相分离的股份公司出现

（三）1602 年，荷兰东印度公司在阿姆斯特丹创建了世界上最早的证券交易所——阿姆斯特丹

证券交易所

※考点八：全球金融体系的主要参与者

※考点五：金融市场的重要性

一、促进储蓄——投资转化

二、优化资源配置

三、反映经济状态

四、宏观调控

※考点六：金融市场的分类

※考点七：金融市场的形成

（一）一般认为，有形的、有组织的金融市场首先形成于 17 世纪的欧洲大陆

（二）16 世纪中叶，所有权和经营权相分离的股份公司出现

（三）1602 年，荷兰东印度公司在阿姆斯特丹创建了世界上最早的证券交易所——阿姆斯特丹

证券交易所

※考点八：全球金融体系的主要参与者

※考点九：国际资金流动方式

※考点十：国际证监会组织

1.国际证监会组织（IOSCO）成立于 1983 年

2.中国证监会是 IOSCO 的正式会员

3.沪深证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国证券投资者保

护基金有限责任公司、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会是其附属会员

4.《证券监管目标与原则》是 IOSCO 的纲领性文件

（1）文件确立了证券监管的三项目标

A 保护投资者

B 确保市场的公平、高效和透明

C 减少系统性风险

（2）文件具有较强的专业性和指导性，但并不具备强制效力

※考点九：国际资金流动方式

※考点十：国际证监会组织

1.国际证监会组织（IOSCO）成立于 1983 年

2.中国证监会是 IOSCO 的正式会员

3.沪深证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国证券投资者保

护基金有限责任公司、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会是其附属会员

4.《证券监管目标与原则》是 IOSCO 的纲领性文件

（1）文件确立了证券监管的三项目标

A 保护投资者

B 确保市场的公平、高效和透明

C 减少系统性风险

（2）文件具有较强的专业性和指导性，但并不具备强制效力

第二章 中国的金融体系与多层次资本市场

※考点一：债券市场的托管和结算

交易场所 对应公司

银行间市场 中央国债登记结算有限责任公司（中央结算）

国债柜台市场（二级托管制度） 一级托管在中央结算公司

二级托管在商业银行

上海证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

深圳证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

※考点二：我国股票市场

（一）重要事件

1. 1990 年 11 月，上海证券交易所成立，12 月开业

2. 1991 年 4 月，深圳证券交易成立，7 月开业

（二）分类

1. 场内市场

（1）沪深主板市场

（2）科创板市场

（3）创业板市场

（4）北京证券交易所

（5）全国中小企业股份转让系统（新三板）

2. 场外市场

（1）区域性股权交易市场

（2）交易柜台市场

第二章 中国的金融体系与多层次资本市场

※考点一：债券市场的托管和结算

交易场所 对应公司

银行间市场 中央国债登记结算有限责任公司（中央结算）

国债柜台市场（二级托管制度） 一级托管在中央结算公司

二级托管在商业银行

上海证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

深圳证券交易所 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

※考点二：我国股票市场

（一）重要事件

1. 1990 年 11 月，上海证券交易所成立，12 月开业

2. 1991 年 4 月，深圳证券交易成立，7 月开业

（二）分类

1. 场内市场

（1）沪深主板市场

（2）科创板市场

（3）创业板市场

（4）北京证券交易所

（5）全国中小企业股份转让系统（新三板）

2. 场外市场

（1）区域性股权交易市场

（2）交易柜台市场

※考点三：影响我国金融市场运行的主要因素

※考点三：影响我国金融市场运行的主要因素

※考点四：保险公司的业务

※考点五：我国金融业主要行业基本情况

（一）我国银行业金融机构包括：

1. 特殊金融机构（开发性金融机构 1 家+政策性银行 2 家+住房储蓄银行 1 家）

2. 国有大型银行、股份制银行、民营银行、外资法人银行、城市商业银行、农村商业银行、农

村信用社、农村合作银行、村镇银行、农村资金互助社、贷款公司

3. 银行附属机构：金融租赁公司、消费金融公司、汽车金融公司

4. 金融资产管理公司

5. 企业集团财务公司

（二）证券业

（三）保险业

（四）信托业（《资管新规》的实施对信托行业尤其是信托通道业务产生较大影响，其中受影响

较大的包括通道业务占比较高的信托公司）

※考点六：我国金融市场的监管体制

一、中央金融委员会（一委）

负责金融稳定和发展的顶层设计、统筹协调、整体推进、督促落实，研究审议金融领域重大

政策、重大问题等。

二、中国人民银行（一行）

负责制定和执行货币政策，维护金融稳定，同时承担一定的金融服务职能。

三、国家金融监督管理总局（一局）

统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续

监管，统筹负责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为。

※考点四：保险公司的业务

※考点五：我国金融业主要行业基本情况

（一）我国银行业金融机构包括：

1. 特殊金融机构（开发性金融机构 1 家+政策性银行 2 家+住房储蓄银行 1 家）

2. 国有大型银行、股份制银行、民营银行、外资法人银行、城市商业银行、农村商业银行、农

村信用社、农村合作银行、村镇银行、农村资金互助社、贷款公司

3. 银行附属机构：金融租赁公司、消费金融公司、汽车金融公司

4. 金融资产管理公司

5. 企业集团财务公司

（二）证券业

（三）保险业

（四）信托业（《资管新规》的实施对信托行业尤其是信托通道业务产生较大影响，其中受影响

较大的包括通道业务占比较高的信托公司）

※考点六：我国金融市场的监管体制

一、中央金融委员会（一委）

负责金融稳定和发展的顶层设计、统筹协调、整体推进、督促落实，研究审议金融领域重大

政策、重大问题等。

二、中国人民银行（一行）

负责制定和执行货币政策，维护金融稳定，同时承担一定的金融服务职能。

三、国家金融监督管理总局（一局）

统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续

监管，统筹负责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为。

四、中国证券监督管理委员会（一会）

（一）统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行

（二）由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构

（三）划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责

※考点七：中央银行的主要职能和业务

一、中央银行的主要职能

（一）中国人民银行是我国的中央银行，实行行长负责制，它的主要职能是在国务院领导下，制

定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定

（二）20 世纪 80 年代以来，中央银行职能变化突出的两个方面

1. 货币政策职能与金融监管相分离，突出货币政策调控职能

2. 强调金融稳定职能，维护金融体系的安全

（三）中央银行主要职能的概括

1. 发行的银行

垄断货币发行权，是全国唯一有权发行货币的机构。

2. 银行的银行

（1）集中保管商业银行的存款准备金

（2）作为商业银行的最后贷款人

（3）组织全国商业银行之间的清算

3. 政府的银行

（1）代理国库收支

（2）代理国家债券的发行

（3）对政府提供信贷

（4）其他

※考点八：存款准备金制度与货币乘数的概念

一、存款准备金制度

国家以法律形式规定存款性金融机构所吸收的存款必须按一定比例，向中央银行缴纳一定准

备金的制度。

二、货币乘数

（一）概念

1.基础货币和货币供给之间的倍数关系，被称为货币乘数

2.货币乘数大小决定了货币供给扩张能力大小

3.准备金的比率越高，银行的存款派生能力越弱（反比）

4.调整法定存款准备金率会直接改变货币乘数

5.漏出因素会使货币乘数变小

四、中国证券监督管理委员会（一会）

（一）统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行

（二）由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构

（三）划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责

※考点七：中央银行的主要职能和业务

一、中央银行的主要职能

（一）中国人民银行是我国的中央银行，实行行长负责制，它的主要职能是在国务院领导下，制

定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定

（二）20 世纪 80 年代以来，中央银行职能变化突出的两个方面

1. 货币政策职能与金融监管相分离，突出货币政策调控职能

2. 强调金融稳定职能，维护金融体系的安全

（三）中央银行主要职能的概括

1. 发行的银行

垄断货币发行权，是全国唯一有权发行货币的机构。

2. 银行的银行

（1）集中保管商业银行的存款准备金

（2）作为商业银行的最后贷款人

（3）组织全国商业银行之间的清算

3. 政府的银行

（1）代理国库收支

（2）代理国家债券的发行

（3）对政府提供信贷

（4）其他

※考点八：存款准备金制度与货币乘数的概念

一、存款准备金制度

国家以法律形式规定存款性金融机构所吸收的存款必须按一定比例，向中央银行缴纳一定准

备金的制度。

二、货币乘数

（一）概念

1.基础货币和货币供给之间的倍数关系，被称为货币乘数

2.货币乘数大小决定了货币供给扩张能力大小

3.准备金的比率越高，银行的存款派生能力越弱（反比）

4.调整法定存款准备金率会直接改变货币乘数

5.漏出因素会使货币乘数变小

※考点九：货币政策的目标

※考点十：货币政策工具

※考点九：货币政策的目标

※考点十：货币政策工具

※考点十一：货币政策的传导机制

一、传导机制的理论

货币政策工具—操作目标一中介目标一最终目标

二、传导机制分类

（一）利率传导机制

货币供应量↑→实际利率↓→投资↑→总产出↑

（二）信用传导机制

1. 银行信贷渠道的运行机制：

货币供应量↑→银行存款和贷款↑→投资↑→总产出↑

2. 企业资产负债表渠道：

货币供应量↑→股价↑→净值↑→逆向选择和道德风险↓→贷款↑→投资↑→总产出↑

（三）资产价格传导机制

1. 托宾 q 理论

货币供应量↑→股价↑→托宾 q↑→投资↑→总产出↑

托宾 q 值为企业的市场价值与资本重置成本之比

注意：货币当局实施扩张性货币政策时，将引起 q 值上升；当 q 值大于 1 时，会提高社会总需

求和总产出。

2. 莫迪利安尼理论：

货币供应量↑→股价↑→金融资产价值↑→财务困难的可能性↓→耐用消费品和住宅支出↑→总

产出↑

（四）汇率传导机制

货币供应量↑→实际利率↓→汇率↓→净出口↑→总产出↑

※考点十二：资本市场的分类

※考点十一：货币政策的传导机制

一、传导机制的理论

货币政策工具—操作目标一中介目标一最终目标

二、传导机制分类

（一）利率传导机制

货币供应量↑→实际利率↓→投资↑→总产出↑

（二）信用传导机制

1. 银行信贷渠道的运行机制：

货币供应量↑→银行存款和贷款↑→投资↑→总产出↑

2. 企业资产负债表渠道：

货币供应量↑→股价↑→净值↑→逆向选择和道德风险↓→贷款↑→投资↑→总产出↑

（三）资产价格传导机制

1. 托宾 q 理论

货币供应量↑→股价↑→托宾 q↑→投资↑→总产出↑

托宾 q 值为企业的市场价值与资本重置成本之比

注意：货币当局实施扩张性货币政策时，将引起 q 值上升；当 q 值大于 1 时，会提高社会总需

求和总产出。

2. 莫迪利安尼理论：

货币供应量↑→股价↑→金融资产价值↑→财务困难的可能性↓→耐用消费品和住宅支出↑→总

产出↑

（四）汇率传导机制

货币供应量↑→实际利率↓→汇率↓→净出口↑→总产出↑

※考点十二：资本市场的分类

※考点十三：科创板重点服务企业和领域

※考点十四：科创板的制度规则体系（1+2+6+N）

※考点十五：科创板的上市条件及上市指标

一、科创板上市条件

（一）符合中国证监会规定的发行条件

（二）发行后股本总额不低于人民币 3000 万元

（三）首次公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上；公司股本总额超过人民币 4 亿元的，

首次公开发行股份的比例为 10%以上

（四）市值及财务指标满足规定的标准

※考点十三：科创板重点服务企业和领域

※考点十四：科创板的制度规则体系（1+2+6+N）

※考点十五：科创板的上市条件及上市指标

一、科创板上市条件

（一）符合中国证监会规定的发行条件

（二）发行后股本总额不低于人民币 3000 万元

（三）首次公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上；公司股本总额超过人民币 4 亿元的，

首次公开发行股份的比例为 10%以上

（四）市值及财务指标满足规定的标准

（五）上海证券交易所规定的其他上市条件

二、科创板上市指标

（一）须同时符合的四项指标

1. 最近三年研发投入占营业收入比例 5%以上，或最近三年研发投入金额累计在 6000 万元以

上

2. 研发人员占当年员工总数的比例不低于 10%

3. 应用于公司主营业务的发明专利 5 项以上

4. 最近三年营业收入复合增长率达到 20% ，或最近一年营业收入金额达到 3 亿元

注意：软件行业不适用上述第 3 项指标的要求，研发投入占比应在 10%以上

（二）五套上市标准

市值+净利润+收入

1. 预计市值≥10 亿+最近 2 年净利润＞0+累计净利润≥5000

万

2. 预计市值≥10 亿+最近 1 年净利润＞0+营业收入≥1 亿

市值+收入+研发投入

预计市值≥15 亿

+最近 1 年营业收入≥2 亿

+最近 3 年累计研发投入占最近 3 年累计营业收入比例≥15%

市值+收入+现金流

预计市值≥20 亿

+最近 1 年营业收入≥3 亿

+最近 3 年经营活动产生的现金流量净累计≥1 亿

市值+收入 预计市值≥30 亿+最近 1 年营业收入≥3 亿

市值+优势

预计市值≥40 亿

+主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前

已取得阶段性成果

（五）上海证券交易所规定的其他上市条件

二、科创板上市指标

（一）须同时符合的四项指标

1. 最近三年研发投入占营业收入比例 5%以上，或最近三年研发投入金额累计在 6000 万元以

上

2. 研发人员占当年员工总数的比例不低于 10%

3. 应用于公司主营业务的发明专利 5 项以上

4. 最近三年营业收入复合增长率达到 20% ，或最近一年营业收入金额达到 3 亿元

注意：软件行业不适用上述第 3 项指标的要求，研发投入占比应在 10%以上

（二）五套上市标准

市值+净利润+收入

1. 预计市值≥10 亿+最近 2 年净利润＞0+累计净利润≥5000

万

2. 预计市值≥10 亿+最近 1 年净利润＞0+营业收入≥1 亿

市值+收入+研发投入

预计市值≥15 亿

+最近 1 年营业收入≥2 亿

+最近 3 年累计研发投入占最近 3 年累计营业收入比例≥15%

市值+收入+现金流

预计市值≥20 亿

+最近 1 年营业收入≥3 亿

+最近 3 年经营活动产生的现金流量净累计≥1 亿

市值+收入 预计市值≥30 亿+最近 1 年营业收入≥3 亿

市值+优势

预计市值≥40 亿

+主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前

已取得阶段性成果

※考点十六：创业板改革的背景及定位

※考点十七：创业板改革的制度规则体系

一、构建市场化的发行承销制度，对新股发行定价不设任何行政性限制，建立以机构投资者为参

与主体的询价、定价、配售等机制

二、完善创业板交易机制，放宽涨跌幅限制，优化转融通机制和盘中临时停牌制度

三、构建符合创业板上市公司特点的持续监管规则体系，建立严格的信息披露规则体系并严格执

行，提高信息披露的针对性和有效性

四、完善退市制度，简化退市程序，优化退市标准

※考点十八：全面实行股票发行注册制

一、全面实行股票发行注册制的基础

全面实行股票发行注册制的主要任务是解决制度安排的完善定型和推广问题。通过这次改革，注

册制的制度安排得到优化和统一，适用范围覆盖包括上交所、深交所、北交所和全国股转系统在

内的全国性证券交易场所，覆盖各类公开发行股票行为。

二、注册制与核准制的实质区别

（一）大幅优化发行上市条件

（二）切实把好信息披露质量关，压实发行人的信息披露第一责任、中介机构的"看门人"责任

（三）坚持开门搞审核

三、优化完善以信息披露为核心的注册制安排

（一）审核注册机制是注册制改革的重点内容

（二）优化注册程序

（三）统一注册制度

（四）完善监督制衡机制

四、推动股票发行注册制改革行稳致远

※考点十六：创业板改革的背景及定位

※考点十七：创业板改革的制度规则体系

一、构建市场化的发行承销制度，对新股发行定价不设任何行政性限制，建立以机构投资者为参

与主体的询价、定价、配售等机制

二、完善创业板交易机制，放宽涨跌幅限制，优化转融通机制和盘中临时停牌制度

三、构建符合创业板上市公司特点的持续监管规则体系，建立严格的信息披露规则体系并严格执

行，提高信息披露的针对性和有效性

四、完善退市制度，简化退市程序，优化退市标准

※考点十八：全面实行股票发行注册制

一、全面实行股票发行注册制的基础

全面实行股票发行注册制的主要任务是解决制度安排的完善定型和推广问题。通过这次改革，注

册制的制度安排得到优化和统一，适用范围覆盖包括上交所、深交所、北交所和全国股转系统在

内的全国性证券交易场所，覆盖各类公开发行股票行为。

二、注册制与核准制的实质区别

（一）大幅优化发行上市条件

（二）切实把好信息披露质量关，压实发行人的信息披露第一责任、中介机构的"看门人"责任

（三）坚持开门搞审核

三、优化完善以信息披露为核心的注册制安排

（一）审核注册机制是注册制改革的重点内容

（二）优化注册程序

（三）统一注册制度

（四）完善监督制衡机制

四、推动股票发行注册制改革行稳致远

（一）牢牢把握注册制改革的本质

（二）坚持放管结合

（三）加强改革统筹

五、增强多层次资本市场服务实体经济的功能

（一）主板主要服务于成熟期大型企业

（二）科创板突出"硬科技"特色，发挥资本市场改革"试验田"作用

（三）创业板主要服务于成长型创新创业企业

（四）北交所与全国股转系统共同打造服务创新型中小企业主阵地

（一）牢牢把握注册制改革的本质

（二）坚持放管结合

（三）加强改革统筹

五、增强多层次资本市场服务实体经济的功能

（一）主板主要服务于成熟期大型企业

（二）科创板突出"硬科技"特色，发挥资本市场改革"试验田"作用

（三）创业板主要服务于成长型创新创业企业

（四）北交所与全国股转系统共同打造服务创新型中小企业主阵地

第三章 证券市场主体

※考点一：我国上市公司首次融资与再融资的途径

※考点二：证券市场投资者的分类

※考点三：机构投资者的概念、特点及分类

一、机构投资者的概念

机构投资者，是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金，以获得证券投资收益为主

要经营目的的专业团体机构或企业。

二、机构投资者的特点

（一）投资资金规模化

（二）投资管理专业化

（三）投资结构组合化

（四）投资行为规范化