大宗商品贸易定价：

(一)点价交易概念

点价交易(点价贸易或者基差贸易)：买卖双方在贸易合同中约定某批次现货的结算价格等于某个期货合约的价格加上一定的升贴水：现货结算价格=期货价格+升贴水。

(二)期货价格

1.期货价格的公允性

集中交易，参与主体多元化程度高，流动性良好。

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2.使用期货价格作为大宗商品贸易定价基准时，需明确以下三点：

(1)期货的品种应该与所贸易的大宗商品的品种相同或者相近。有些商品经过适当的品质差调整，也可参考期货价格作为定价基准。

对于非交割品的贸易，若其价格波动的主要原因是特定期货交割品的价格变化，则也比较适宜使用期货价格作为贸易定价基准，否则不适宜。

如，对铜精矿进行粗炼和精炼流程后，可得到精铜。当前期货市场仅上市了精铜期货和相关的衍生品，未上市铜精矿衍生品。然而，在铜精矿的国际贸易中，贸易双方通常使用精铜的期货价格或 者远期价格作为铜精矿计价的基准，基本方法是在铜期货价格中扣除加工 费、运费和其他相关税费后，得到相应的铜精矿价格。

(2)期货合约的到期时间应等于或迟于贸易合同的定价时间，即最终确定贸易价格具体数值的时间。

(3)贸易合同应明确其所参考的期货价格的类型，即参考某个时点的期货价格，或某个时间段的期货平均价格。

(三)升贴水

升贴水：升水和贴水

升水>0，货物的价格要大于相应的期货价格

贴水<0，货物的价格小于相应的期货价格。

卖方报出期货价格的计算方式和相应的升贴水，买方若认可则达成交易，也可以进一步协商升贴水的大小。

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