金融期货交易实行保证金制度和每日结算制度,交易者均以()为交易对手。
A、卖方
B、交易所(或期货清算公司)
C、期货经纪公司
D、买方
下列关于金融期权主要功能的说法,错误的是()。
A、盈利功能吸引了众多投资者
B、金融期权是一种行之有效的控制风险的工具
C、金融期权通过协议形成期权价格
D、金融期权的盈利主要是期权的协定价和市价的不一致而带来的收益
一般认为,金融期权具有以下四个基本功能:
(1)套期保值功能。利用金融期权进行套期保值,若价格发生不利变动,套期保值者可通过放弃期权来保护利益;若价格发生有利变动,套期保值者通过行权来保护利益。
(2)价格发现功能。价格发现功能是指在一个公开、公平、有效、竞争的市场中,通过集中竞价形成期权价格的功能。
(3)投机功能。金融期权市场上的投机者利用对未来价格走势的预期进行投机交易,预计价格上涨的投机者会买入看涨期权,预计价格下跌的投机者会买入看跌期权。
(4)盈利功能。金融期权的盈利主要是期权的协定价和市价的不一致而带来的收益。盈利功能吸引了众多投资者。
下列关于金融期权主要风险的说法,错误的是( )
A、认购期权的Delta值为正
B、认沽期权的Vega值为正
C、认购期权的Rho值为正
D、认沽期权的Delta值为正
Delta值反映期权标的证券价格变化对期权价格的影响程度。标的证券价格与认购期权价值为正相关关系,与认沽期权价值为负相关关系。Rho值反映无风险利率变化对期权价格的影响程度。市场无风险利率与认购期权价值为正相关,与认沽期权为负相关。Vega值反映合约标的证券价格波动率变化对期权价值的影响程度。波动率与认购、认沽期权价值均为正相关关系。
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