1.甲公司生产销售A产品，为扩大销售。并加强应收账款管理，公司计划对信用政策作出调整，有关资料加下：

(1)A产品单价为100元/件，单位变动成本为60元/件，固定成本总额为700万元。假定产品单价、单位变动成本及固定成本总额不因信用政策改变而改变，应收账款、存货占用资金用于等风险投资的最低收益率为15%，一年按360天计算。

(2)公司目前采用30天按发票全额付款的信用政策，平均有90% (指销售量占比，下同)的客户能在信用期满时付款，10%的客户在信用期满后20天付款，在现有信用政策下，年销售量为27万件，年平均存货水平为6万件。

(3) 公司计划改变信用政策，即向客户提供一定的现金折扣，折扣条件为“1/10, n/30”。经测算，采用该政策后，预计年销售量将增加20%，预计平均有70%的客户选择在第10天付款，20%的客户选择在第30天付款，其余10%的客户在信用期满后20天付款。因改变信用政策，收账费用将减少15万元。此外，因销售量增加，预计年平均存货水平将增加到8万件。不考虑其他因素的影响。

(4)对于应收账款。存货等形成的营运资金需求。公司通过与银行签订周转信贷协定于以满足。银行授予公司的周转信贷额度为500万元，假定当年实际使用了320万元，承诺费率为0.3%。

要求:

要求1.计算现有信用政策下的如下指标 (以万元为单位)：①边际贡献总额: ②应收账款平均余额:③应收账款的机会成本。

要求2.计算新信用政策下的平均收现期。

要求3.计算公司改变信用政策的影响(以万元为单位) ：①增加的应收账款机会成本(减少用负数表示，下同) ;②存货增加占用资金的应计利息；③增加的现金折扣成本；④增加的税前利润，并据此判断改变信用政策是否有利。

要求4.根据周转信贷协定，计算公司当年支付的信贷承诺费(以万元为单位) 。

第2题

甲公司是一家制造企业，下设一个M分厂，专营一条特种零配件生产线，有关资料如下：

（1）至2020年年末，M分厂的生产线已使用6年，技术相对落后，公司决定由总部出资对该生产线进行更新改造，建设期为0，相关固定资产和营运资金均于更新改造时一次性投入，且垫支的营运资金在生产线使用期满时一次性收回。在2020年末做出更新改造投资决策时，有关资本支出预算和其他资料如下表所示：

（2）M分厂适用的企业所得税税率为25%，生产线更新决策方案的折现率为12%，有关货币时间价值系数如下：

(3）新生产线于2021年初正式投入运营，甲公司将M分厂作为利润中心进行绩效评价，该分厂不能自主决定固定资产的处置及其折旧问题，2021年M分厂的实际经营数据（与上述资本支出预算数据不同）如下，销售收入为4400万元。付现成本为1700万元(其中变动成本为1320万元，固定成本为380万元)，付现成本均属于M分厂负责人可控成本，非现付成本仅包括新生产线的折旧费950万元，假定对M分厂进行业绩考核时不考虑利息，所得税等其他因素

要求：

（1）计算如果继续使用旧生产线的下列指标(要求考虑所得税的影响)：①初始(2020年末)现金净流量（旧生产线变卖对税收的影响计入继续使用旧生产线方案的现金流量)

➁第2年的营业现金净流量

➂第4年的现金净流量

➃净现值。

（2）计算新生产线方案的下列指标(要求考虑所得税的影响):

①初始现金净流量；

②1-7年营业现金净流量；

➂第8年的现金净流量；

➃净现值；

⑤年金净流量。

（3）计算2021年M分厂的下列绩效考核指标:①边际贡献；②可控边际贡献；➂部门边际贡献。