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一、什么是商品期货基本面分析
二、供求关系分析
1、供给方面：
产量：包括主要生产国和地区的产量情况。了解农产品的种植面积、天气状况对产量的影响；工业产品的产能、生产技术进步等因素对产量的作用。
库存：库存水平反映了当前市场的供应状况。高库存通常意味着供应过剩，可能对价格产生下行压力；低库存则可能支撑价格上涨。
进口：对于国内市场，进口量的变化会影响供应。关注主要进口来源国的政策、运输成本、汇率等因素对进口的影响。
2、需求方面：
消费：分析不同行业对商品的需求情况。例如，对于农产品，食品加工、饲料等行业的需求；对于工业产品，制造业、建筑业等行业的需求。
出口：对于出口型商品，了解主要出口目的地的需求变化、贸易政策等因素对出口的影响。
替代品和互补品：考虑替代品和互补品的价格变化对商品需求的影响。例如，当一种商品的替代品价格下降时，该商品的需求可能减少。
总结：
①供给曲线是向右上方倾斜。
供给的构成：期初库存量、当期国内生产量、当期进口量。
②需求曲线向右下方倾斜。
需求的构成：当期国内消费量、当期出口量、期末结存量。
三、宏观经济环境分析
1. 经济增长：经济增长通常会带动商品需求的增加。关注国内生产总值（GDP）、工业增加值等宏观经济指标的变化，以判断经济增长对商品需求的影响。
2. 通货膨胀：通货膨胀会影响商品的价格。一般来说，通货膨胀率上升时，商品价格可能上涨；反之，商品价格可能下降。
3. 利率：利率的变化会影响企业的融资成本和投资决策，进而影响商品的需求。例如，低利率环境可能刺激企业增加投资，从而增加对商品的需求。
4. 汇率：汇率的波动会影响商品的进出口成本。对于出口型商品，本币贬值可能增加出口竞争力，从而提高出口量；对于进口型商品，本币贬值可能导致进口成本上升，从而减少进口量。
总结：
①宏观经济数据（国内生产总值（GDP）、经济增长率、采购经理指数（PMI）、失业率、通货膨胀率、利率、汇率等）
②经济周期（复苏、繁荣、衰退和萧条）
四、经济政策分析
1. 产业政策：政府的产业政策会对商品的生产和供应产生影响。例如，对某些行业的补贴、税收优惠等政策可能刺激生产，增加供应；而限制产能、加强环保监管等政策可能减少供应。
2. 贸易政策：贸易政策的变化会影响商品的进出口。例如，关税调整、贸易壁垒的设置或取消等政策变化可能对商品的价格产生重大影响。
3. 货币政策：中央银行的货币政策会影响宏观经济环境和市场流动性，进而影响商品价格。宽松的货币政策可能导致通货膨胀预期上升，从而支撑商品价格；紧缩的货币政策可能抑制经济增长，减少商品需求。
总结：经济政策（货币、财政、汇率、产业政策）
五、其他因素分析
1. 天气和自然灾害：对于农产品等受天气影响较大的商品，恶劣的天气条件或自然灾害可能导致产量下降，从而推高价格。
2. 突发事件：如政治事件、战争、罢工等突发事件可能对商品的供应和需求产生重大影响，导致价格波动。
3. 技术进步：新的生产技术和工艺的出现可能提高商品的生产效率，增加供应；同时，技术进步也可能创造新的需求，如新能源技术的发展对相关商品的需求产生影响。
总结：
①政治因素（罢工、 大选、政变、内战、国际冲突等）
②自然因素（地震、洪涝、干旱、严寒、虫灾、台风等）
③国际性行业组织政策
④投资和心理因素
随堂练习题
在其他因素不变的情况下，若我国的大豆进口量大幅增长，国内大豆期货价格通常将（）。
A. 不受影响
B. 下跌
C. 不能确定
D. 上涨
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