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1.1月中旬,某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同,约定以6900元/吨的价格在2个月后向该食品厂出售1000吨白糖。该食糖购销企业为了防止2个月后履约时采购白糖的成本上升,决定进行白糖套期保值,在5月份白糖期货合约上建仓,成交价格为6850元/吨。至3月中旬,期货价格升至7750元/吨,该企业按此价格将期货合约对冲平仓,同时在现货市场购入白糖。通过套期保值操作该企业采购白糖的实际成本是6700元/吨,则该企业在现货市场购入白糖的价格是( )元/吨。(不计手续费等费用)
A .7600
B .7800
C .6900
D .6570
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2.在我国,某交易者3月3日买入10手5月铜期货合约同时卖出10手7月铜期货合约,价格分别为45800元/吨和46600元/吨。3月9日,该交易者对上述合约全部对冲平仓,5月和7月合约平仓价格分别为46800元/吨和47100元/吨。该交易者在期货市场上()。(铜期货合约为5吨/手,不考虑手续费)
A .亏损500元
B .盈利500元
C .亏损25000元
D .盈利25000元
3.某公司在6月20日预计将于9月10日收到1000万美元,该公司打算到时将其投资于3个月期的欧洲美元定期存款。6月20日的存款利率为5.75%,该公司担心到9月10日时利率会下跌,于是以94.29的价格买进CME的3个月欧洲美元期货合约进行套期保值交易(CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为1 000 000美元)。假设9月10日时存款利率跌到5.15%,该公司以94.88的价格卖出3个月欧洲美元期货合约。则下列说法错误的是( )。
A .该公司需要买入10份3个月欧洲美元利率期货合约
B .该公司在期货市场上获利14 750美元
C .该公司所得的利息收入为143 750美元
D .该公司实际收益率为5.74%
1手3个月期欧洲美元期货的交易单位为100万美元,因此需要买入1000万/100万=10手;
期货市场盈利为:(94.88-94.29)×100×25×10=14 750(美元);(3个月欧洲美元期货合约面值为1 000 000美元,一个基点是指数的1%,即0.01,代表的合约价值为1 000 000×0.01%×3/12=25美元)
现货市场利息收入为:5.15%×10 000 000/4=128 750美元;
实际总收益=期货市场盈利+利息收入=14 750+128 750=143 500(美元), 实际收益率为(143 500/10 000 000) /(3/12)=5.74%。
4.5月10日,某铜业公司为了防止现货市场铜价下跌,于是以3000美元/吨卖出9月份交割的铜期货合约进行套期保值。同时,为了防止铜价上涨造成的期货市场上的损失,以60美元/吨的权利金,买入9月份执行价格为2950美元/吨的铜期货看涨期权合约。到了9月1日,期货价格涨到3280美元/吨,若该企业执行期权,并按照市场价格将期货部位平仓,则该企业在期货、期权市场上的交易结果是( )。(忽略佣金成本)
A .净盈利20美元/吨
B .净亏损10美元/吨
C .净盈利10美元/吨
D .净亏损20美元/吨
在期货市场上,期货盈亏为3000-3280= -280美元/吨;在期权市场上,买进看涨期权,当标的资产大于执行价格时会行权,行权损益=标的资产价格-执行价格-权利金=3280-2950-60=270美元/吨;
综上该企业总的盈亏:270-280=-10美元/吨,即净亏损10美元/吨。
5.某股票当前价格为88.75港元,其看跌期权A的执行价格为110.00港元,权利金为21.50港元,另一股票当前价格为63.95港元,其看跌期权B的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港元,比较A、B的时间价值()。
A .A小于B
B .A等于B
C .A大于B
D .条件不足,不能确定
6.6月5日,某投资者以5点的权利金(每点250美元 )买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约,同时以5点的权利金买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看跌期权合约。当前的现货指数为245点。6月20日,现货指数上涨至285点,看涨期权的权利金价格变为40点,看跌期权的权利金变为1点,该投资者可将两份期权合约同时平仓,则交易结果是( )。
A .盈利7250美元
B .盈利7750美元
C .亏损7250美元
D .亏损7750美元
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