期现套利，是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理从而获利的交易。在市场中，由于供需关系、市场状况和投资者情绪等因素的不同，不同期货合约的价格可能会存在差异。而套利策略的目的就是通过买卖期货合约来利用这些差异，从而实现风险套利和收益提升。下面一起来看看期货套利中常见的四种基本策略。
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常见的四种期货套利的基本策略
跨期套利 | 牛市套利 | 当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度，或者较近月份合约价格的下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度。 | 买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约 |
熊市套利 | 当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度要大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度。 | 卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约 | |
蝶式套利 | 同一商品但不同交割月份之间的价差出现了不合理的情况。 由共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。 | 买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出 （或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。 | |
跨品种套利 | 相关商品 | 需求替代品、需求互补品、生产替代品或生产互补品等 | 卖出被高估的商品合约，买入被低估的商品合约进行套利 |
原材料与成品 | 利用原材料商品和它的制成品之间的价格关系进行套利 | 大豆提油套利：购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约。 反向大豆提油套利：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕期货合约。 | |
跨市套利 | / | 也称市场间套利，是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持 有的合约而获利。 | 买入价格相对较低的合约卖出价格相对较高的合约而在这两个市场间套利。 |
期现套利 | / | 价差远远高于持仓费 | 买入现货，同时卖出相关期货合约 |
/ | 价差远远低于持仓费 | 卖出现货，同时买入相关期货合约 |
小试牛刀
【单选题】在正向市场中买近卖远的牛市套利交易最突出的特点是( )。
A. 投机者的损失无限而获利的潜力有限
B. 投机者的损失有限而获利的潜力也有限
C. 投机者的损失有限而获利的潜力巨大
D. 投机者的损失无限而获利的潜力也是无限的
【多选题】假设PVC两个月的持仓成本为60-70元/吨,期货交易手续费5元/吨，当2个月后到期的PVC期货价格与现货价格差为( )时，投资者适合卖出现货，买入期货进行期现套利。(假定现货充足)
A. 45
B. 80
C. 40
D. 70
因此，价差+5<60∽70。则计算出，价差<55元/吨。即价差应小于55元/吨。
2024年期货从业考试学习攻略
⭕首刷阶段：根据各科的考情分析，标注出重点章节。然后首刷第一轮精讲课程，把教材和大纲涉及的所有知识点至少都过一遍。
在这个过一遍的过程中注意做2件事：
🅰️重点章节可以慢点，起码要能理解考点的含义，切忌囫囵吞枣。
🅱每次学完一个章节的知识，立即把搭配的章节试题做一遍，正确率应达到80%以上，说明理解到位了，就赶紧学习下一章节。
⭕强化阶段：以知识串讲、重点难点为主，主要是强化学习效果，把好得分的、分值占比高的内容抓到手！目的就是拿下大头分！是历年真题涉及的考点，都很重要，可以都梳理出来！自己看不懂真题的，可以看看网课老师是怎么讲的，做重点标记，重点复习！
⭕冲刺阶段：临近考试，每天做试卷+梳理错题！
做模拟试卷练习机考手感，建议全真模拟的形式做，看看自己分数在哪个范围！
然后就是梳理错题，查漏补缺！哪些考点容易混淆出错，就单独花点时间理解和区分！不丢分就是在锁分！
考前注意事项：建议多练习手感，像期货基础知识和期货投资分析，需要用到电脑计算器，可以考前花点时间练习下，很多考生反馈由于电脑计算器使用不熟练，导致题目没有做完。
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