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期货基础知识学霸笔记：期货套利交易

根据套利是否涉及现货市场，期货套利可分为价差套利(Spread)和期现套利(Arbitrage)。所谓价差套利，是指利用期货市场

上不同合约之间的价差进行的套利交易。价差套利包括跨期套利、跨品种套利和跨市套利。期现套利，是指利用期货市场与现

货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理从而获利的交易。

套利在本质上是期货市场上的一种投机，但与普通期货投机交易相比，风险较低。套利交易在客观上有助于使扭曲的期货市场

价格重新恢复到正常水平，因此，它的存在对期货市场的健康发展起到了非常重要的作用。主要表现在：

1、套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成。

2、套利行为有助于市场流动性的提高。

期货价差，是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。与投机交易不同，在期货价差套利

中，交易者不关注某一个期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间

范围内。如果价差不合理，交易者可利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合

理时再同时将两个合约平仓获取收益。

价差变化的具体情形

价差扩大 正的程度增加，零变为正。

价差缩小 正的程度减少，正变为零或负，零变为负。

根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同，期货价差套利可分为买入套利和卖出套利。

1、买入套利

如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约。

2、卖出套利

期货套利的定义与作用

期货套利的定义

期货套利的作用

价差与期货价差套利

期货价差的定义

价差的计算与价差的变化

价差扩大与买入套利

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